智东西作者 陈佳 | 编辑云鹏

智东西7月3日消息，扎克智据路透社报道，伯格Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在7月2日的体研内部全员会上坦承，过去至少四个月，及预AI智能体（AI Agents）技术的扎克智研发进展未达预期。他同时指出，伯格Meta此前押注的体研AI新组织架构调整“至今尚未落地见效”。这一内部反思通过会议录音被路透社披露，及预引发了科技圈对Meta AI战略效率的扎克智广泛质疑。

此次认错的伯格背景颇为复杂：Meta正面临“重金投入AI基础设施”与“大幅压缩人力成本”的双重压力。今年5月，体研Meta裁撤了约8000名员工（占全球员工总数10%），及预并将约7000名员工转岗至AI团队。扎克智尽管扎克伯格此前承诺今年不再进行全公司范围裁员，伯格但内部重组的体研阵痛仍在持续。

在同场会议上，Meta CTO安德鲁·博斯沃思（Andrew Bosworth）澄清了备受争议的鼠标行为追踪软件事件。审查结果显示，没有员工数据被用于AI训练。若该项目重启，将改为“员工自愿加入”模式。此前该计划因数据隐私风险暂停，博斯沃思曾告知员工无退出选项，此举曾引发内部强烈反弹。

更具戏剧性的是，就在会议前两天，彭博社援引知情人士报道称，Meta正制定云基础设施业务计划，拟向外部客户出售AI算力和模型访问权限，直接挑战亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云三大巨头。这一战略旨在盘活闲置算力，开辟短期盈利渠道。

受此消息刺激，7月1日Meta股价一度涨超10%，收盘上涨8.81%，市场一度乐观地认为Meta有望将AI基础设施从“成本中心”转化为“收入来源”。然而，这种乐观情绪仅维持了一天。7月2日，随着扎克伯格承认研发不及预期，Meta股价下跌4.9%。分析师开始质疑：Meta是否真有足够闲置算力可卖？若腾出算力，是否会反噬其自研超级智能的开发？市场对科技公司“过度建设AI算力”的担忧被重新点燃。

▲Meta股价走势（图源：雪球）

这一波动迅速传导至整个AI硬件产业链。费城半导体指数在7月1日和2日连续两日下跌，分别下挫6.27%和5.44%。存储芯片龙头美光、闪迪单日跌幅超10%，抛压随后蔓延至日韩股市及A股市场。Meta发言人对此拒绝置评。

一、重组推进“不够干净利落”，裁员调岗未换来智能体突破

路透社报道指出，扎克伯格在全员会上复盘了今年的组织变革。今年1月至2月，面对Anthropic推出的Claude Code等编程工具的崛起，管理层对AI转型速度感到焦虑，认为公司“转型速度不够快、跟不上变化”，并对AI工具持“极度乐观”态度。

基于此判断，Meta在5月进行了大规模裁员（约10%）并将7000人调往AI团队。此举旨在为昂贵的AI基建腾出资金，并提升运营效率，但引发了员工抵触和士气低落。尽管扎克伯格曾承诺不再大规模裁员，但部分员工对此表示怀疑。

如今复盘，扎克伯格承认这轮包含大规模裁员的重组推进得不够“干净利落”，管理层误判了各项调整落地的时间节点。目前，高管团队正在微调部分政策，但整体方向保持不变。

扎克伯格给出了新的时间表：预计未来三到六个月内，Meta将从AI投资中获得更显著的回报。Meta今年在AI基础设施上的支出预计高达1450亿美元（约合人民币9860亿元），在大型科技企业超7000亿美元的AI总投入中占据极大比重。

二、筹建云业务对标AWS与CoreWeave，两条路线探索算力变现

在扎克伯格认错的前两天，Meta向资本市场释放了另一重磅信号：拟对外出售AI算力和模型使用权。据TechCrunch报道，该业务隶属于内部计划“Meta Compute”，由基础设施负责人桑托什·贾纳丹（Santosh Janardhan）、超级智能实验室负责人丹尼尔·格罗斯（Daniel Gross）及总裁迪娜·鲍威尔·麦考密克（Dina Powell McCormick）共同领导。

促使Meta转向“卖算力”的核心原因，是其自研AI商业化进展缓慢。今年4月推出的首款重金打造的AI模型Muse Spark，至今未向开发者开放，且暂无明确上线时间表。与谷歌、OpenAI不同，Meta自研模型的外部市场需求相对偏弱，财报也未单独披露Meta AI或Llama系列的营收，管理层多聚焦于内部应用。

据报，Meta考虑的变现路线有两条：
1. 出售模型访问权限：托管在自有基础设施上，包括自研Muse Spark，模式类似AWS Bedrock。
2. 直接出售原始算力：对标CoreWeave等新兴AI云厂商。

这并非毫无预兆。在5月底股东大会上，扎克伯格曾表示，“几乎每周都有外部公司找上门”询问开放API或购买算力，且愿意支付溢价。他当时表示，若建设过度，出售算力是一个“可选方案”。

科技巨头出售富余算力已有先例。今年5月，Anthropic宣布至2029年年中前，每月向SpaceX支付12.5亿美元租用算力；谷歌也确认将从2026年10月起每月支付9.2亿美元获得SpaceX算力。

值得注意的是，Meta此前一直是算力的超级买方。今年以来，Meta与AMD敲定未来五年上限600亿美元的芯片供应协议，向CoreWeave抛出逾210亿美元的六年长约，并与Nebius签下近270亿美元的采购大单。最大买家之一转身入场卖算力，直接动摇了市场对“算力稀缺”叙事的信心。

三、存储芯片连跌两日，费城半导体指数累计跌超11%

资本市场的反应立竿见影。截至本周二，Meta股价今年以来累计下跌近15%，跑输标普500指数，在AI竞赛中的表现落后于同行。

7月1日，费城半导体指数暴跌6.27%。美光科技、闪迪跌幅超10%，应用材料、拉姆研究、英特尔跌超9%，阿斯麦、台积电、AMD跌超6%。

直接受Meta入局冲击的AI云厂商跌幅更深，CoreWeave和Nebius当天分别下跌10.8%和12.4%，这两家公司均是Meta的关键客户。

抛售随后席卷亚洲。7月2日，韩国三星电子收跌9.06%，SK海力士大跌14.57%，日本铠侠跌13.47%，日经225指数收跌约2.5%；A股创业板指、科创综指分别下跌5.71%和5.64%。

7月2日美股交易中，费城半导体指数再跌5.44%，科天半导体跌逾11%，迈威尔科技跌近10%。前一日大涨的Meta回吐涨幅，收跌近5%。

高盛1-Delta交易台负责人Rich Privorotsky警告称，市场的核心前提一直是算力稀缺。一旦供应增加且租赁价格走低，短缺叙事将被直接颠覆，AI硬件板块或面临巨大压力。

结语：AI投入进入“算账”阶段，3到6个月成验收期

一周之内，Meta先被曝筹划对外卖算力，随后扎克伯格又在内部承认AI智能体研发和组织重组均不及预期。过去两年“需求无限、宁可闲置不能短缺”的AI基建逻辑，正在被重新审视。

标普数据显示，谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文五大云厂商2025年资本支出合计约4120亿美元，2026年将攀升至近6000亿美元，同比增超60%。在支出曲线仍上行之际，Meta率先开始为回报“算账”。

验证窗口已经不远。瑞银认为，即将到来的二季度、三季度财报季中，各大科技公司的业绩指引、AI需求表现及全年资本支出计划，将成为检验当前AI投资逻辑的重要观察窗口。而扎克伯格自己划定的“三到六个月见到更显著回报”，也为Meta的万亿豪赌设下了一个可以被市场检验的时间节点。

来源：路透社、彭博社、TechCrunch