核心摘要：7月7日，原油夜变美国对伊朗发动新一轮空袭，被引爆黄直接导致原油与黄金走势背离。金遭局势WTI原油突破72美元，抛售而现货黄金跌至4098美元/盎司。中东通胀预期升温与美元走强成为压制金价的原油夜变关键因素，而地缘风险则重塑了原油供需预期。被引爆黄

1. 事件背景：军事升级与制裁加码

当地时间7月7日，金遭局势美国对伊朗实施新一轮空袭，抛售旨在报复伊朗对霍尔木兹海峡商船的中东袭击。这一军事行动伴随着金融制裁的原油夜变收紧，加剧了地区紧张局势。被引爆黄

• 直接导火索：霍尔木兹海峡接连发生袭船事件，金遭局势威胁全球能源运输安全。抛售
• 美方行动：
• 军事打击：美国中央司令部称，中东此次行动旨在惩罚伊朗的航运袭击行为。
• 制裁撤销：空袭前数小时，美国财政部撤销了允许伊朗出口石油的制裁豁免，使过渡性和平协议的存续面临巨大风险。
• 伊方回应：
• 伊朗副外长加里巴巴迪表示，德黑兰将采取“果断行动”进行反击。
• 伊朗向联合国海事机构提出，主张对海峡部分水域拥有管辖权。

2. 市场反应：原油飙升，黄金反跌

地缘冲突通常利好避险资产，但此次市场出现了罕见的“原油涨、黄金跌”背离现象。

原油市场：供应担忧重燃

• 价格表现：WTI原油一度飙升约3%，突破72美元/桶；布伦特原油收盘价逼近74美元/桶。
• 逻辑反转：此前高盛等机构警告的“供应过剩”预期被打破。MST Marquee高级能源分析师索尔·卡沃尼克指出，袭船事件凸显了海峡通行的脆弱性，迫使此前押注油价下跌、持仓创纪录的空头平仓离场。

黄金市场：避险属性失效

• 价格表现：现货黄金持续走低，7月8日新加坡早盘跌至4098.04美元/盎司，较前一交易日下跌0.2%；此前一日金价已重挫1.4%。
• 其他贵金属：现货白银下跌0.4%至59.72美元/盎司，铂金、钯金同步走低。

3. 深度解析：为何黄金不涨反跌？

传统地缘冲突推高黄金的逻辑在此失效，主要受以下三大因素压制：

1. 通胀预期升温：油价上涨推高通胀预期，市场认为美联储需更长时间维持高利率以遏制顽固通胀。高利率环境对无息资产黄金构成重大利空。
2. 美元走强：美元指数连续第二个交易日上涨，导致以美元计价的黄金对海外买家而言更加昂贵，进一步压制金价。
3. 资金流向：在“高利率+强美元”组合下，资金更倾向于持有美元资产而非避险黄金。

4. 原油供应端数据

• 库存变化：美国行业报告显示，包括库欣关键枢纽在内的美国原油库存出现小幅下降。
• 数据关注：官方能源信息署（EIA）将于周三晚些时候公布最新库存数据，可能进一步影响油价走势。

5. 后续展望：两大关键变量

短期内，油价与金价能否企稳，将取决于以下两条主线的演变：

1. 美联储政策信号：周三晚间公布的美联储会议纪要，是否释放更清晰的利率路径指引。
2. 伊朗局势升级：伊朗的报复行动力度及地区冲突是否进一步外溢。

这两大因素的交织，将决定全球大宗商品市场的短期走向。

(来源：国际财闻汇)